HTML

Shark-Vision

Friss topikok

  • Uff én szóltam: Mélyen egyetértek. Írhatnál gyakrabban ide a blogra is, szükség van rá, hogy ilyen józan gondola... (2015.04.06. 15:52) Lúzerképlett'
  • különvélemény: @Fot L' Mondó: Már bocs, de az történt, hogy te saját magad addig húztad, ameddig bele ne fulladt... (2014.03.03. 19:47) Szevasz, Top Oil!
  • DKrunner: ez mindenben így van ! Ha nincs szerencséd, akkor bármit is csinálhatsz. A legfontosabb, hogy utól... (2014.02.14. 10:11) A tőzsde, a kaszinó és a forgóajtó

Címkék

Új-hullám

2014.02.20. 08:34 shark vision

 

Újabb momentumhoz értek a piacok. Ismét besűrűsödött a levegő. Ezt nem csak a török líra tegnap újraindult gyengülésén és a túl optimistára váltott kisbefektetői és intézményi közegen lehet lemérni, a döntéshozói környezet szintén változik.  A FED jegyzőkönyve egyrészt megosztottságot tükröz (egyes tagok egyenesen már kamatemelést javasoltak az év második felére), másrészt úgy is lehet interpretálni a tagok ütköző véleményét, hogy már a Bernanke által vezetett utolsó üléseken elindult egy konstruktív gondolkodás. Olyan jövőbeli monetáris politikáról, amely mögé is lát a puszta számoknak és átkapcsolja a helikopterBen lévő robotpilótát kézivezérlésre. Ahogy korábbi bejegyzéseimben írtam, ez már Janet Yellen, az új FED-elnök szellemisége. Yellen évekkel ezelőtti munkájában megkérdőjelezte az infláció, munkanélküliség és növekedés közötti hagyományos összefüggéseket és előrevetített egy tartósan alacsony, jóval 2%-nál kisebb árszínvonal-növekedési környezetet defláció nélkül, amit már akkor a most materializálódó kapacitás felesleggel és változó munkaerőpiaci szokásokkal magyarázott, elvetve egy negatív ár-kereslet spirál veszélyét. Legutóbbi megnyílvánulásaiból szintén kiderül, hogy az alacsony munkanélküliségi ráta nem ugyanaz – például a részmunkaidős alkalmazottak számának drasztikus növekedése miatt – mint tíz évvel ezelőtt.

Vagyis döntéshozói szinten kezd eltűnni a deflációval kapcsolatos félelem, az infláció bizonyos szint fölé tornázása minden áron. A dogmatikus kereteket mintha kezdené felváltani egy rugalmasabb, rendszerszintű gondolkozás, ahol az eddigi és jövőbeli lépéseknek egyre inkább előtérbe kerül a pénzügyi stabilitásra gyakorolt lehetséges negatív – ha tetszik buborék alakító – hatása. (Erre is volt konkrét utalás a FED-jegyzőkönyvben.)

Megjelent a 'remény', hogy a FED nem fog azonnal hallgatni a Wall Street durcás gyerekére, amennyiben ingadozóbb árak miatt ismét kiverné a hisztit. Márpedig lehetséges, hogy akár a mai nap is egy újabb, sokaknak csalódást keltő eseményeket hoz. Tehát nem csak a pénzügyi modelleket kell újraparaméterezni, hanem a FED és talán más globális jegybankok lehetséges jövőbeli válaszlépéseit  is - az előző évek tapasztalataival szemben - át lehet színezni. Legalábbis egy ideig. Közben pedig – habár bezárt a pesti Vidámpark – a globális hullámvasútra még lehet jegyet váltani....

Szólj hozzá!

A bejegyzés trackback címe:

https://sharkvision.blog.hu/api/trackback/id/tr275823565

Kommentek:

A hozzászólások a vonatkozó jogszabályok  értelmében felhasználói tartalomnak minősülnek, értük a szolgáltatás technikai  üzemeltetője semmilyen felelősséget nem vállal, azokat nem ellenőrzi. Kifogás esetén forduljon a blog szerkesztőjéhez. Részletek a  Felhasználási feltételekben és az adatvédelmi tájékoztatóban.

Nincsenek hozzászólások.